特一藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱：“特一藥業(yè)”）近日發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，特一藥業(yè)將核心品種止咳寶片的銷售增長(zhǎng)作為未來經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)目標(biāo)，力爭(zhēng)改革完成后3-5年的時(shí)間，達(dá)到止咳寶片銷售1億盒。因止咳寶片發(fā)貨量減少，去年特一藥業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，特一藥業(yè)距離1億盒止咳寶片的銷售目標(biāo)還有多遠(yuǎn)？
核心產(chǎn)品發(fā)貨量減少
特一藥業(yè)成立于2002年5月23日 ，其前身為廣東臺(tái)城制藥股份有限公司，2014年7月31日在深圳證券交易所掛牌上市，主要業(yè)務(wù)包括中成藥品、化學(xué)制劑藥品和化學(xué)原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有止咳寶片、羅紅霉素膠囊、阿莫西林膠囊、血塞通分散片等。
止咳寶片作為特一藥業(yè)的核心單品，有著不錯(cuò)的銷售表現(xiàn)。自2022年末至2023年一季度，因?yàn)樘匾凰帢I(yè)生產(chǎn)的止咳寶片被推薦為新冠感染咳嗽用藥，特一藥業(yè)一度股價(jià)與業(yè)績(jī)齊飛，公司多次公開表示相關(guān)防疫藥品已滿負(fù)荷生產(chǎn)，止咳寶片產(chǎn)銷兩旺。
2023年，該產(chǎn)品的銷量突破10億片，同比激增91%，較2019年增長(zhǎng)41%；帶動(dòng)特一藥業(yè)中成藥板塊營(yíng)收達(dá)5.82億元，同比增長(zhǎng)44.06%，毛利率提升至74.54%。2023年，特一藥業(yè)整體營(yíng)收達(dá)10.67億元，凈利潤(rùn)2.53億元，分別同比增長(zhǎng)20.38%和42.07%。
好景不長(zhǎng)，2024年，特一藥業(yè)迎來史上最差業(yè)績(jī)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降。相關(guān)財(cái)報(bào)顯示，特一藥業(yè)2024年?duì)I業(yè)收入為6.88億元，同比下降35.55%；歸母凈利潤(rùn)為2049.5萬元，同比下降91.9%。
對(duì)此，特一藥業(yè)解釋為“營(yíng)銷模式調(diào)整與銷售費(fèi)用高企”。相關(guān)財(cái)報(bào)顯示，2024年特一藥業(yè)對(duì)營(yíng)銷組織架構(gòu)及渠道進(jìn)行了調(diào)整，逐步將藥店銷售模式由經(jīng)銷商主導(dǎo)調(diào)整為“自營(yíng)+經(jīng)銷商”混合模式。在此過程中，為保障渠道交接順利推進(jìn)，公司減少了核心產(chǎn)品止咳寶片的發(fā)貨量，導(dǎo)致該高毛利產(chǎn)品的銷售收入同比顯著下滑，成為業(yè)績(jī)下降的主因。同時(shí)，特一藥業(yè)在品牌宣傳費(fèi)用上也有著不菲的開銷。特一藥業(yè)表示，此舉為加大品牌推廣投入以提升市場(chǎng)認(rèn)知度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用占營(yíng)收比例大幅上升，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。
單品依賴過重、創(chuàng)新乏力
止咳寶片是嶺南中藥文化保護(hù)遺產(chǎn)，早在清代就享有盛譽(yù)。其具有“宣肺祛痰、止咳平喘”之功效，對(duì)各類型的慢性咳嗽有顯著效果，對(duì)止咳、化痰、平喘療效十分明顯。
作為核心大單品，2022年，止咳寶片銷量達(dá)2500萬盒，營(yíng)收占比約37.2%；2023年止咳寶片銷量突破10億片，同比增長(zhǎng)91%，營(yíng)收占比達(dá)到43%。不過，后疫情時(shí)代下，止咳寶片的市場(chǎng)需求有所縮減。
在最新公布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，有投資者就特一藥業(yè)將止咳寶片視作企業(yè)的核心命脈表示質(zhì)疑。對(duì)此，特一藥業(yè)在列舉了止咳寶片的多重優(yōu)勢(shì)后表示，公司將核心品種止咳寶片作為未來長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展的目標(biāo)，力爭(zhēng)改革完成后3-5年的時(shí)間，達(dá)到止咳寶片銷售1億盒，同時(shí)通過止咳寶片形成產(chǎn)品集群，培育、帶動(dòng)皮膚病血毒丸、降糖舒丸及獨(dú)活寄生顆粒等梯隊(duì)產(chǎn)品的銷售增長(zhǎng)。
不過，關(guān)于止咳寶片最新的銷售情況，特一藥業(yè)表示，2025年一季度，止咳寶片的銷售情況呈現(xiàn)良好的恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但還未達(dá)到2023年同期水平。此外，皮膚病血毒丸、降糖舒丸及獨(dú)活寄生顆粒等產(chǎn)品目前尚未形成顯著的第二增長(zhǎng)曲線。
創(chuàng)新能力方面，新京報(bào)記者注意到，盡管2024年特一藥業(yè)銷售費(fèi)用同比有所下降，但仍高達(dá)1.51億元，而其研發(fā)費(fèi)用僅4333.43萬元，不足銷售費(fèi)用的三分之一。此外，2024年，特一藥業(yè)共有研發(fā)人員207人，其中，大專學(xué)歷78人、本科學(xué)歷124人、碩士學(xué)歷4人、博士學(xué)歷1人。
2024年年報(bào)顯示，特一藥業(yè)的研發(fā)投入主要集中于三部分，分別為：質(zhì)量和療效一致性評(píng)價(jià)工作、止咳寶片治療流感病毒感染后咳嗽及肺部炎癥的藥效機(jī)制和物質(zhì)基礎(chǔ)研究、仿制藥項(xiàng)目。特一藥業(yè)的研發(fā)內(nèi)容并未涉及對(duì)止咳寶片的新劑型研發(fā)等投資者關(guān)注的內(nèi)容。
公司提出止咳寶片銷售1億盒的目標(biāo)，是否考慮了后疫情時(shí)代的市場(chǎng)需求變化？2024年因營(yíng)銷模式調(diào)整減少止咳寶片發(fā)貨量，導(dǎo)致營(yíng)收下滑，當(dāng)前“自營(yíng)+經(jīng)銷商”混合模式的渠道交接進(jìn)展如何？預(yù)計(jì)何時(shí)能恢復(fù)穩(wěn)定供貨？2024年研發(fā)費(fèi)用不足銷售費(fèi)用的三分之一，未來是否會(huì)調(diào)整費(fèi)用結(jié)構(gòu)，增加研發(fā)投入？公司如何降低對(duì)單一產(chǎn)品的依賴？針對(duì)上述問題，5月19日，新京報(bào)記者向特一藥業(yè)發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。
新京報(bào)記者 張兆慧
校對(duì) 翟永軍
